Após 3 anos de aumento da taxa básica de juros brasileira, a taxa SELIC, no dia 02/08/2023 o Copom tomou a decisão de reduzi-la em 0,5 p.p., abrindo a porta para o possível, e tão ansiado, ciclo de redução dos juros. As últimas projeções do boletim Focus indicam uma estimativa de SELIC a 11,75% a.a no final de 2023 e 9% a.a. no final de 2024. Contudo, pode não ser tão claro para todos o motivo de tanta atenção para esse singelo número.
A taxa básica de juros da economia exerce um impacto significativo sobre as empresas de logística, sendo um elemento crucial que influencia suas atividades operacionais e financeiras. Quando a taxa de juros é elevada, o custo do capital aumenta, dificultando o acesso das empresas de logística a empréstimos e financiamentos para investimentos em infraestrutura, expansão da frota e modernização de tecnologias. Esse cenário pode comprometer a eficiência das operações logísticas e até mesmo impedir o desenvolvimento de novos projetos.
Um exemplo claro dessa influência pode ser observado em empresas de transporte rodoviário de cargas. Com juros altos, a aquisição de novos caminhões ou a renovação da frota torna-se mais onerosa, o que adia a decisão de investimento e resulta em veículos mais antigos circulando no mercado. Esses veículos, por sua vez, possuem maior custo de manutenção e menor eficiência energética, podendo afetar os prazos de entrega e os custos de frete e impactando negativamente a satisfação dos clientes.
Por outro lado, se a taxa de juros é reduzida, as empresas de logística têm maior acesso ao crédito e, consequentemente, mais recursos disponíveis para investir em inovação e expansão. Operadores logísticos que trabalham com armazenagem e distribuição também se beneficiam com juros menores, pois podem investir em sistemas automatizados de armazenamento, melhorando a gestão de estoques e reduzindo custos operacionais.
Um exemplo real disso foi visto em 2020, quando muitos países reduziram suas taxas de juros para combater os efeitos econômicos da pandemia de COVID-19 e empresas que atuavam no setor de e-commerce experimentaram uma expansão acelerada devido ao aumento das compras online, se aproveitando das taxas de juros baixas para financiar a ampliação de suas capacidades de armazenamento e melhorar seus serviços de entrega, atendendo à demanda crescente.
Figura 1 – Crescimento do e-commerce em relação à taxa SELIC Fonte: ABComm e Banco Central
Tendo em vista então as perspectivas futuras de redução da SELIC, é possível que começaremos a vivenciar no curto e médio prazo um aquecimento da economia e uma ampliação dos investimentos em logística. Contudo, é importante destacar que muitos outros aspectos devem ser levados em consideração antes de criar expectativas. A análise do impacto da taxa básica de juros nas empresas de logística deve ser contextualizada com outros indicadores econômicos, como inflação e taxa de câmbio. Além disso, as particularidades de cada empresa, seu modelo de negócio e a estabilidade política também moldam sua vulnerabilidade às flutuações da taxa SELIC.
